Abstract
This study started from an attempt to identify the cyclical pattern of monetary variables and their relationship to inflation and the overall economic performance of the euro area. This is after the recent crisis has taken its toll in the real sector. Therefore, it sought the simplest means of statistical analysis and then expanded by documenting questions and observations revolving around the assumptions on which the official monetary analysis of the European Central Bank is based, the extent to which the latter succeeded in controlling liquidity, the relevance of linking liquidity with the general level of prices and the ability of the consumer price index to express the movement of prices in general, and the extent to which the inflation measure indicates stability and its conditions.
The sovereign indebtedness of a number of countries of the system has reached a severe embarrassment, at a time when the problems of bankruptcy and losses that hit large banks and other financial institutions have not yet ended. Also, the economic recovery continues to falter in most countries of the region with high product prices to levels not revealed by inflation rates, which is adjacent to the Middle East and its governments and companies note its political situation, high oil prices and economic competition between China and the United States of America.
This study comes in the context of a preliminary review of the foundations of macroeconomic and monetary analysis, which constitutes the theoretical and justifying reference for monetary policy.
But it does not claim, of course, to test theoretical models systematically and reach conclusive results, as many empirical studies have been conducted for various prevailing theoretical theses, and the structure of school economics remains, however, the structure of school economics as it was decades ago.
Unbiased facts and processing of data point to the preponderance of empirical orientation in economic knowledge that may ultimately help to discover patterns of causal relationships, or regularity, that are truer to reality and more effective in influencing its course.
The sovereign indebtedness of a number of countries of the system has reached a severe embarrassment, at a time when the problems of bankruptcy and losses that hit large banks and other financial institutions have not yet ended. Also, the economic recovery continues to falter in most countries of the region with high product prices to levels not revealed by inflation rates, which is adjacent to the Middle East and its governments and companies note its political situation, high oil prices and economic competition between China and the United States of America.
This study comes in the context of a preliminary review of the foundations of macroeconomic and monetary analysis, which constitutes the theoretical and justifying reference for monetary policy.
But it does not claim, of course, to test theoretical models systematically and reach conclusive results, as many empirical studies have been conducted for various prevailing theoretical theses, and the structure of school economics remains, however, the structure of school economics as it was decades ago.
Unbiased facts and processing of data point to the preponderance of empirical orientation in economic knowledge that may ultimately help to discover patterns of causal relationships, or regularity, that are truer to reality and more effective in influencing its course.
Keywords
السياسة التقدية،النظام المصرفي
Abstract
انطلقت هذه الدراسة من محاولة التعرف على النمط الدوري للمتغيرات النقدية وعلاقتها بالتضخم والاداء الاقتصادي الكلي لمنطقة اليورو . وذلك بعد ان اخذت الازمة الاخيرة مداها في القطاع الحقيقي. وتوخت لذلك ابسط وسائل التحليل الاحصائي ثم اتسعت عبر توثيق تساؤلات وملاحظات تدور حول الفرضيات التي يستند اليها التحليل النقدي الرسمي للبنك المركزي الاوربي، ومدى نجاح الاخير في السيطرة على السيولة، ووجاهة الربط بين السيولة والمستوى العام للأسعار وقدرة الرقم القياسي لاسعار المستهلك في التعبير عن حركة الاسعار بصفة عامة، ومدى دلالة مقياس التضخم على الاستقرار وشروطه.
لقد وصلت المديونية السيادية لعدد من دول المنظومة الى الحرج الشديد، في وقت لم تنته بعد مشكلات الافلاس والخسائر التي اصابت مصارف كبيرة ومؤسسات مالية اخرى . وايضاً ، لا يزال الانتعاش الاقتصادي يتعثر في اغلب دول المنطقة مع ارتفاع اسعار المنتج الى مستويات لاتكشف عنها معدلات التضخم، وهي مجاورة للشرق الاوسط وتلاحظ حكوماتها وشركاتها اوضاعه السياسية وارتفاع اسعار النفط والتنافس الاقتصادي بين الصين والولايات المتحدة الأمريكية.
وكذلك ظهرت بقوة تبعات تفاوت التطور بين الدول المتقدمة، وهي محور النظام، وبلدان محيطه الناهضة وتأتي هذه الدراسة في سياق مراجعة أولية لاسس التحليل الاقتصادي الكلي والنقدي والتي تشكل المرجعية النظرية والتبريرية للسياسة النقدية.
ولكنها لا تدعي، طبعاً، اختبار النماذج النظرية منهجياً والوصول إلى نتائج حاسمة فقد جرت الكثير من الدراسات الاختبارية لمختلف الاطروحات النظرية السائدة وبقي، مع ذلك، هيكل الاقتصاد المدرسي كما كان قبل عقود .
إن الوقائع والمعالجة، غير المتحيزة للبيانات، تشير إلى رجحان التوجه التجريبي في المعرفة الاقتصادية والذي قد يساعد، في نهاية المطاف، إلى اكتشاف أنماط من العلاقات السببية، أو الانتظام، أصدق دلالة على الواقع واكثر فاعلية في التأثير على مجراه .
لقد وصلت المديونية السيادية لعدد من دول المنظومة الى الحرج الشديد، في وقت لم تنته بعد مشكلات الافلاس والخسائر التي اصابت مصارف كبيرة ومؤسسات مالية اخرى . وايضاً ، لا يزال الانتعاش الاقتصادي يتعثر في اغلب دول المنطقة مع ارتفاع اسعار المنتج الى مستويات لاتكشف عنها معدلات التضخم، وهي مجاورة للشرق الاوسط وتلاحظ حكوماتها وشركاتها اوضاعه السياسية وارتفاع اسعار النفط والتنافس الاقتصادي بين الصين والولايات المتحدة الأمريكية.
وكذلك ظهرت بقوة تبعات تفاوت التطور بين الدول المتقدمة، وهي محور النظام، وبلدان محيطه الناهضة وتأتي هذه الدراسة في سياق مراجعة أولية لاسس التحليل الاقتصادي الكلي والنقدي والتي تشكل المرجعية النظرية والتبريرية للسياسة النقدية.
ولكنها لا تدعي، طبعاً، اختبار النماذج النظرية منهجياً والوصول إلى نتائج حاسمة فقد جرت الكثير من الدراسات الاختبارية لمختلف الاطروحات النظرية السائدة وبقي، مع ذلك، هيكل الاقتصاد المدرسي كما كان قبل عقود .
إن الوقائع والمعالجة، غير المتحيزة للبيانات، تشير إلى رجحان التوجه التجريبي في المعرفة الاقتصادية والذي قد يساعد، في نهاية المطاف، إلى اكتشاف أنماط من العلاقات السببية، أو الانتظام، أصدق دلالة على الواقع واكثر فاعلية في التأثير على مجراه .
Keywords
Economical politics.Banking system