Abstract
The Research aimed to Study the impact of Monetary Policy Indicators which means different Measures of money Supply (Narrow M1 and Expand M2), and Federal Reserve interest Rate, three Month interest Rate, Real and Nominal Exchange Rate on the Indicators of the Monetary Stability of USA Economy (like money Stability factor, demand Surplus and money Supply Surplus) in the united states for the Period (1998- 2014). Johansen – Juselius approach for co-integration equation, the error correction model (ECM) and Granger Causality approach was used to determine the direction of relationship and enter action effect between those variable.
The co-integration test was indicated a long run Equilibrium causality between the Expiatory variables and money stability indicators.
The Error correction model results showed the long and short run Equilibrium causality.
Granger causality test was indicating several directions between variables
The co-integration test was indicated a long run Equilibrium causality between the Expiatory variables and money stability indicators.
The Error correction model results showed the long and short run Equilibrium causality.
Granger causality test was indicating several directions between variables
Keywords
monetary policy
monetary stability
money supply
United States.
Abstract
هدف البحث إلى دراسة تأثير مؤشرات السياسة النقدية والتي تعني مقاييس مختلفة لمعروض النقود (M1 الضيق وM2 الموسع) وسعر الفائدة الفيدرالي وسعر الفائدة لثلاثة أشهر وسعر الصرف الحقيقي والاسمي على مؤشرات الاستقرار النقدي للاقتصاد الأمريكي (مثل عامل استقرار النقود وفائض الطلب وفائض المعروض النقدي) في الولايات المتحدة للفترة (1998-2014). تم استخدام نهج يوهانسن-جوسيليوس لمعادلة التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ ونهج السببية لجرانجر لتحديد اتجاه العلاقة وتأثير العمل الداخلي بين تلك المتغيرات.
أظهر اختبار التكامل المشترك سببية توازنية طويلة الأجل بين المتغيرات التكفيرية ومؤشرات استقرار النقود.
أظهرت نتائج نموذج تصحيح الخطأ سببية توازنية طويلة الأجل وقصيرة الأجل.
أظهر اختبار السببية لجرانجر عدة اتجاهات بين المتغيرات
أظهر اختبار التكامل المشترك سببية توازنية طويلة الأجل بين المتغيرات التكفيرية ومؤشرات استقرار النقود.
أظهرت نتائج نموذج تصحيح الخطأ سببية توازنية طويلة الأجل وقصيرة الأجل.
أظهر اختبار السببية لجرانجر عدة اتجاهات بين المتغيرات
Keywords
السياسة النقدية، الاستقرار النقدي، المعروض النقدي، الولايات المتحدة.